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Archive for the '投资心得' Category

闲聊xx宝

2013年的理财市场上涌现出了余额宝、理财通、现金宝、百发这么一大波新选手,乱花渐欲迷人眼——很多朋友问,究竟该把钱放到哪里呢?

这个问题没有标准答案。今天写写我对这些玩意的一点观察,也许能部分回答这个问题。

春节期间,微信抢红包一时风骚,完爆支付宝和新浪微博。我也乐此不疲抢到许多红包。

不过,大家很快发现,抢到的红包除了绑定银行卡提现,没有任何用处——甚至不能把抢到的红包再发出去,更不用说把抢到的红包放到微信理财通什么的。

在我看来,从产生收益的角度,选择这些产品和购买货币基金没啥差别;从产品角度,市面上的xx宝可以分为两类:余额宝其他

使用余额宝,你不仅可以产生收益,还可以转账给小伙伴、可以还信用卡、可以缴纳各种费用……产品层面的便利,得益于整套账务体系流畅运转。仔细思考一下,余额宝足以代替我们的银行活期账户

而大部分同类产品,目前的定位只是产生收益。以腾讯为例,理财通、财付通、微信支付、红包、手机充值彼此独立,割裂感极其严重。在这样的场景下,理财通,最多就是一个简化了购买流程的货币基金。

对于非常看重收益的朋友,做选择题很简单;对于追求便利又想顺便收租的朋友,最好只用余额宝。

腾讯的财付通是一块不错的资产,我猜腾讯下一步会着手消弭这种割裂。未来不仅财付通、理财通会打通;目前财付通的应用,也会以更优雅的形式,结合到微信中。

一些有前瞻性的银行(比如民生),也推出了类似的产品,这个玩法算是左右互搏,变相推高了存款利率。

同时,行业里做xx宝的其他玩家,将很难改变“简化购买流程的货币基金”这个定位。做个区区几十亿规模,其实一点也不好玩。

2012年上半年美股小结

翻了一下月结单。今年从1月初到6月底,我的投资组合收益为55.90%,同期S&P 500指数上涨约8.3%,纳斯达克指数上涨约12.66%,i美股中概指数与年初大致持平。

概览

这半年依然只碰了中概,所以在中概指数持平的情况下能有这个收益我还算是满意的。

主要收益来自$QIHU,$SPRD;主要损失来自$SOHU。

年初持有许多$QIHU,当时$QIHU非常便宜。之后一路走高,于是开始卖Call,在20块时被Call走一小部分。之后卖的所有Call都没执行(白收了许多钱),在牵涉到德勤一事时在低位卖的Put也没执行(一提交年报马上暴涨),持股保留到了现在。

年初手里只有$SPRD的一些碎股,凑不到一手。结果来了一轮大跌,投行也跟着调低目标价,于是我连续在13、14一线Put到大把股票。然后财报超预期、中标大单,紧接着之前压价的投行又转身目标价调高,于是股价也大涨。我开始卖Call,在6月被以19的价格Call走了一半。剩下一半卖了7月到期@20的Call。

年初的$SOHU还有将近60块,现在只有40多了。半年时间滑落了30%,折损很大。鬼迷了心窍也好,我依然觉得$SOHU很便宜。

几个判断

抓住了$SINA的两次突发事件斩获颇丰,这个之前提过就不再细说了。

$BIDU出财报后大跌,当时判断$QIHU会受影响,然后提前卖了Call。$QIHU财报虽然亮丽,但Q2展望一般,价格也随之滑落了一个区间,卖的Call顺利变成废纸。

$VIPS在IPO之后,短短几天就从6块多跌到了4.5,综合计算了前面几天的成交量、IPO认购情况和机构参股成本之后,我判断市场上不会有大的卖单,于是买了一点。股价短暂徘徊之后开始向上。这算是一次成功的投机吧。

费率优惠

这半年里券商给了我50次免费交易额度,全被我用完了。大致相当于200美金,再少也是肉呐。

总结

有的达人和巴菲特比,我只和自己比。

上半年最大的收获是在期权方面的学习,还读了一些好书(ref)。如今倾向于通过期权来间接操作股票,这么做大致有两个好处:

  1. 不需要太关注股价短期变化,同时设定目标价更要谨慎;
  2. 享受溢价和卖废纸给别人的喜悦。

BTW,我认为$QIHU的流量和利润不会造假。